极速赛车五码稳定技巧-宾川新闻

                                    极速赛车五码稳定技巧:中信固收衍生品策略:抓住跨月后互换下行机会-宾川新闻

                                    最新资讯 2020年06月04日 18:04

                                    中信固收衍生品策略:抓住跨月后互换下行机会-宾川新闻

                                    中信固收衍生品策略:抓住跨月后互换下行机会-宾川新闻

                                    【网易披露招股书】

                                    上周央行重启公开市场逆回购操作◇⊿∴,全周累计净投放6700亿☆♂♂。但受月末效应以及债券发行缴款等因素影响↑♀┊,资金面明显收紧▽,隔夜加权利率上行近100bp∵,R007中枢水平明显抬升┊♀。受货币政策不及市场预期影响□,互换利率大幅上行∴⊿,1Y期限品种利率较前周上行25.54bps至1.72%附近♂〇,5Y期限品种利率较前周上行17.56bps至2.06%附近⊙∟☆。

                                    展望六月?π◇,为了配合政府债券发行和宽信用的环境∵◇▽,预计货币依然维持宽松△⌒。但同时也需要关注政府工作报告中强调的防止资金空转∵▽⊿,周五央行官员也提到☆□,随着杠杆率上升市场波动率会加大﹡↑,要以2016年债市波动率上升导致的后果为鉴π△,跨月后随着财政支出增加⊙□⊿,预计资金利率将小幅回落↑〇,但利率中枢将很难回到此前1%以下的低位∵,预计本周互换利率将小幅下行但中枢将有所抬升↑▽☆。

                                    上周现券收益率走势同样表现出前半周偏弱后半周有所恢复的行情π。前半周央行小额等价投放逆回购使得市场燃起降息预期但又迅速扑灭⊿┊,后半周在央行连续大额逆回购投放之下□,现券收益率有所恢复△♂。上周国债期限利差有所收窄☆,目前10年-3个月国债期限利差为124bp┊,国开国债利差同样有所收窄∵□,当前10年期国开国债利差约为29bp〇∟♂。上周做平曲线的策略实现∟◇♀,短期内需要关注股债跷跷板效应♀┊◇。

                                    来源:中信证券研究 文丨明明

                                    海量资讯、精准解读π⊙,尽在新浪财经APP

                                    上周周一国债走势以震荡调整为主〇,周初开盘由于央行已连续一月以上未开展公开市场操作〇,国债期货走势较弱∟∵,周二央行开展100亿元逆回购﹡﹡⌒,市场情绪有所提振〇┊↑,但随着当日上午利率调降预期落空↑?⊿,国债期货直线跳水〇□。周三开始央行连续开展逆回购操作⊙,上周全周累计投放6700亿∴▽,资金态势缓和使得债市压力有所缓解﹡。从本周重要事件的情况来看⌒,中美之间摩擦有所升温♀,美国国内局势动荡〇,应警惕内外部政策及事件对国内债市带来的冲击♂。

                                    利率互换(IRS)方面☆〇,上周央行重启公开市场逆回购操作π♂∟,但受月末效应以及债券发行缴款等因素影响∵,资金面明显收紧⊿。受货币政策不及市场预期影响△π☆,互换利率大幅上行〇♂。展望六月?,随着财政支出增加∟,预计资金利率将小幅回落⊿⊿∵,但利率中枢将很难回到此前1%以下的低位♀,预计本周互换利率将小幅下行但中枢将有所抬升∴▽♂。国债期货方面?↑∵,资金态势缓和使得债市压力有所缓解♂┊☆。国开债方面♂,现券收益率恢复↑↑,国债利差收窄∴▽π,需关注股债跷跷板效应◇。

                                    IRS:抓住跨月后互换下行机会♀∴⊿。

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                                    国债期货:资金态势缓和使得债市压力有所缓解♂▽∵。

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                                    国开债:现券收益率恢复△,国债利差收窄〇﹡,需关注股债跷跷板效应∟﹡∟。

                                    免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体⊿∵,版权归原作者所有□♂,转载请联系原作者并获许可☆☆⊿。文章观点仅代表作者本人⊿?,不代表新浪立场♂。若内容涉及投资建议〇π,仅供参考勿作为投资依据?♂。投资有风险△∴∴,入市需谨慎〇♂。

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